2017年年末，福布斯中國推出“中國最佳創(chuàng)投人”榜單。毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人尤勁柏獲評“中國最佳創(chuàng)投人”稱號。
    2017年已結(jié)束，這是資本大量進(jìn)入的一年，連續(xù)敲鐘大豐收的一年，也是投資主題頻換，迷茫焦慮的一年……近日，尤勁柏接受了媒體的專訪，隔空對話，分享了對私募股權(quán)投資行業(yè)這一年的總結(jié)，以及對2018年投資的思考和布局，以下，作為分享：
1、對于毅達(dá)資本2017這一年,您會做出哪些總結(jié)？
    兩句話總結(jié)，第一句是“百尺竿頭，更進(jìn)一步”，第二句是“三馬奔騰，互相支撐”。
    股權(quán)投資：百尺竿頭，更進(jìn)一步。
    昨天的努力決定今天的收獲，今天的努力將決定明天的成果，市場和時(shí)間會給優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)以獎勵。2017年毅達(dá)資本募資、投資、退出均保持了較高水平發(fā)展，累計(jì)基金管理規(guī)模超過800億元，累計(jì)投資項(xiàng)目數(shù)近700家。2017年，毅達(dá)資本全年股權(quán)投資企業(yè)超過60家，IPO退出企業(yè)達(dá)9家，股權(quán)投資數(shù)量、金額、退出均創(chuàng)歷年新高。投資管理方面，公司基金管理能力和項(xiàng)目管理能力進(jìn)一步提升，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資更加堅(jiān)決。此外，合伙人團(tuán)隊(duì)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面投入的資源和精力更多，以適應(yīng)管理規(guī)模的擴(kuò)大和投資進(jìn)度的加快。
    業(yè)務(wù)板塊：三馬奔騰，互相支撐。
    股權(quán)投資是毅達(dá)資本安身立命之本，在這個業(yè)務(wù)核心能力夯實(shí)發(fā)展的基礎(chǔ)上，2014年我們開始以創(chuàng)投理念運(yùn)營不動產(chǎn)基金，去年毅達(dá)不動產(chǎn)基金管理規(guī)模已突破百億；2017年，我們再次開放平臺，與國內(nèi)頂尖的投行團(tuán)隊(duì)共建并購業(yè)務(wù)板塊，以滿足所投企業(yè)對全生命周期金融服務(wù)的需求?？梢哉f，在2017年，毅達(dá)“三馬奔騰，互相支撐”的業(yè)務(wù)板塊格局已經(jīng)形成。
2、如果要盤點(diǎn)2017年VC/PE行業(yè)三大關(guān)鍵詞，您覺得有哪些？
    我想到四個關(guān)鍵詞：發(fā)展、責(zé)任、分化、規(guī)范。
    發(fā)展。
    幾個標(biāo)志性的事件：（1）2017年，私募基金管理規(guī)模突破10萬億；（2）“國家隊(duì)”入場，國有背景投資基金非?；钴S；（3）證券發(fā)行速度加快，IPO堰塞湖逐漸紓解，成就了過去幾年專注實(shí)體經(jīng)濟(jì)、專注創(chuàng)新的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，可謂“收獲大年”。
    責(zé)任。
    十九大報(bào)告提出我國主要矛盾的轉(zhuǎn)變，“提出強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展”，這必將給私募股權(quán)投資行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響，也帶來更加強(qiáng)烈的使命感。
    分化。
    首先，資源向頭部機(jī)構(gòu)集中的趨勢更加明顯。中央和地方財(cái)政、國有資金作為LP進(jìn)入股權(quán)投資行業(yè)，使得“分化”趨勢更加明顯，頭部機(jī)構(gòu)和小型機(jī)構(gòu)在募資方面冰火兩重天。
    其次，機(jī)構(gòu)品牌化趨勢明顯，“品牌”逐漸成為機(jī)構(gòu)的核心競爭能力之一。
    市場很大，發(fā)展很快，大機(jī)構(gòu)在廣度上做布局，小型機(jī)構(gòu)在專業(yè)深度上做挖掘，協(xié)同發(fā)展、各自精彩、合作共贏是個大的趨勢。
    規(guī)范。
    在深化金融改革大背景下，全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管成為新常態(tài)。監(jiān)管層連續(xù)出臺對私募基金募資、備案、掛牌、退出、減持等多個方面監(jiān)管新規(guī)，對私募股權(quán)基金的運(yùn)營提出了更高要求；對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)來說，必須堅(jiān)守規(guī)矩方圓，行穩(wěn)方能致遠(yuǎn)。
3、在您看來，2017年募、投、管、退四個維度來講，行業(yè)有哪些變化？國內(nèi)A股IPO審核加速、港股、美股也迎來窗口期，退出通道愈發(fā)暢通，將對整個PE行業(yè)帶來哪些影響？
    募資方面，呈現(xiàn)冰火兩重天的景象，資源向頭部機(jī)構(gòu)集中的趨勢愈加明顯。
    投資方面，2017年股權(quán)投資規(guī)模與強(qiáng)度同比持續(xù)攀升。創(chuàng)業(yè)投資方面，品牌投資機(jī)構(gòu)依然保持較高的活躍度；但是在上市公司定增方面，由于受到減持新規(guī)等政策的影響，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)參與上市公司定增的積極性大幅下滑。
    退出方面，2017是IPO退出大年。“IPO常態(tài)化”與“嚴(yán)審核”成為2017年我國資本市場主基調(diào)，也對私募股權(quán)管理機(jī)構(gòu)專業(yè)能力提出了更高的要求。在此基礎(chǔ)上，退出方式多樣化、退出結(jié)構(gòu)更合理成為創(chuàng)投行業(yè)新的努力方向。
4、2018年看好哪些細(xì)分方向？未來還有哪些行業(yè)等待爆發(fā)？
    十九大提出主要矛盾的轉(zhuǎn)變，解決不平衡和不充分的問題，以滿足人民對美好生活的需求本質(zhì)上代表了國家利益。國家利益，民生為要，這其實(shí)也是未來中國市場最根本的投資指引。
    我們持續(xù)看好：第一，民生類產(chǎn)業(yè)，例如大健康、消費(fèi)升級、文化教育、環(huán)境保護(hù)等行業(yè)；第二，人工智能、智能制造、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。第三，大汽車產(chǎn)業(yè)，一方面汽車產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，推動汽車強(qiáng)國建設(shè)涉及到國家戰(zhàn)略層面，另一方面，我國汽車產(chǎn)業(yè)目前進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級、由大變強(qiáng)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，市場空間巨大，每一個細(xì)分領(lǐng)域都蘊(yùn)藏了大量的投資機(jī)會。
5、對于2018年，您會給予被投企業(yè)哪些提醒？
    首先，關(guān)注政策導(dǎo)向。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化推進(jìn)，“三去一降一補(bǔ)”將是大的趨勢。
    第二，注重創(chuàng)新研發(fā)。中國已經(jīng)完成引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng)新的過程，進(jìn)入了以原創(chuàng)為主要驅(qū)動的發(fā)展階段。依靠模仿生存的空間已經(jīng)消失，企業(yè)必須通過自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，形成自己的核心競爭力。
    第三，要堅(jiān)守商業(yè)本質(zhì)。不管外部環(huán)境如何變化，企業(yè)家必須堅(jiān)守商業(yè)的本質(zhì)，工匠精神、工程師思維、產(chǎn)品態(tài)度和客戶滿意度是經(jīng)營企業(yè)最基本的道理。
    最后，重構(gòu)市場價(jià)值?；ヂ?lián)網(wǎng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透率屢創(chuàng)新高，新零售模式創(chuàng)新風(fēng)起云涌，市場的力量不可小覷。傳統(tǒng)企業(yè)必須要思考重構(gòu)生產(chǎn)流程、重構(gòu)商家與消費(fèi)者的關(guān)系、重構(gòu)消費(fèi)體驗(yàn)。