9月27日，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金官網(wǎng)公示了2017年度首批擬設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資子基金名單，共5只基金入圍，基金規(guī)模達(dá)到73.68億元。江蘇毅達(dá)成果創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）成功入圍。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道以《引導(dǎo)社會資本進(jìn)入：國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金子基金規(guī)246億》對該事件進(jìn)行了專題報道。
9月27日，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金官網(wǎng)公示了2017年度首批擬設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資子基金名單，共5只基金入圍，基金規(guī)模達(dá)到73.68億元。至此，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金下設(shè)的創(chuàng)投子基金將達(dá)到14只（加上2015、2016年的兩批），基金規(guī)模超過246億元。
國務(wù)院近日印發(fā)的《國家技術(shù)轉(zhuǎn)移體系建設(shè)方案》提出，國家和地方科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金通過設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資子基金、貸款風(fēng)險補(bǔ)償?shù)确绞剑龑?dǎo)社會資本加大對技術(shù)轉(zhuǎn)移早期項目和科技型中小微企業(yè)的投融資支持。
9月27日，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金官網(wǎng)公示了2017年度首批擬設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資子基金名單，共5只基金入圍，基金規(guī)模達(dá)到73.68億元。
至此，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金下設(shè)的創(chuàng)投子基金將達(dá)到14只（加上2015、2016年的兩批），基金規(guī)模超過246億元，其中轉(zhuǎn)化資金出資56億，引導(dǎo)地方政府和社會資本出資超過190億，轉(zhuǎn)化資金比例1∶4.5。
“對于市場化基金來說，科技成果轉(zhuǎn)化項目不一定符合其對市場回報、投資偏好等的要求，因此需要政府資金進(jìn)行引導(dǎo)。”長期關(guān)注股權(quán)投資領(lǐng)域的北京道可特律所事務(wù)所主任劉光超說。
江蘇毅達(dá)成果創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）（以下簡稱“毅達(dá)成果基金”）是公示的子基金之一。“成為國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的子基金，將獲得科技部成果庫的優(yōu)先開放，能讓我們在生物醫(yī)藥行業(yè)第一時間鎖定優(yōu)秀的高精尖企業(yè)。”毅達(dá)成果基金管理人毅達(dá)資本相關(guān)人士說。
引導(dǎo)社會資本進(jìn)入
“毅達(dá)成果基金于2015年9月申請國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，申請份額為2億元，并于今年9月參加并通過了答辯。截至8月底，基金已投資10個項目，100%屬于科技成果轉(zhuǎn)化類項目，總投資金額37457萬元。”上述毅達(dá)資本人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
工商資料顯示，毅達(dá)成果基金共有45個股東，包括省屬國有投資公司、民營投資公司、上市公司和自然人。
“毅達(dá)成果基金主要投資國內(nèi)大健康領(lǐng)域的企業(yè)，比如我們投資了抗體偶聯(lián)藥物、分子診斷產(chǎn)品、醫(yī)療器械等領(lǐng)域的研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，第三方醫(yī)學(xué)檢驗企業(yè)等。”上述人士說。
杭州多禧生物科技有限公司是毅達(dá)成果基金的投資企業(yè)之一，由海歸博士和“千人計劃”團(tuán)隊創(chuàng)辦，從事抗體偶聯(lián)藥物研發(fā)。多禧公司總經(jīng)理趙永新說，新藥開發(fā)的成功率一般只有15%左右，這就要求風(fēng)投資金也要有耐力，不能注重于賺快錢。
“科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的首要職能是‘引導(dǎo)’，一般采取的形式是財政資金作為母基金，吸引社會資本設(shè)立子基金，在協(xié)議中會要求子基金必須以若干比例的資金投向某些領(lǐng)域。”劉光超告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，加上公示的5只子基金，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金創(chuàng)投子基金集中在北京、天津、上海、河北、安徽、江蘇、青海等省市。投資方向聚焦于國家重大科技成果專項、京津冀科技創(chuàng)新型企業(yè)、高?？蒲性核目萍汲晒D(zhuǎn)化。
具體行業(yè)則包括高端裝備制造、信息技術(shù)、TMT及創(chuàng)新消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、新能源汽車、新材料等。
“由于信息不對稱等因素，商業(yè)資本往往不愿進(jìn)入高風(fēng)險、高成長性的高新技術(shù)領(lǐng)域，因此需要政府通過設(shè)立引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入。”科技部資源配置與管理司技術(shù)創(chuàng)新引導(dǎo)處處長沈文京今年2月表示。
“成為國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的子基金，有利于基金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也堅定了更多潛在投資人的信心。”上述毅達(dá)資本人士說。
但沈文京還表示，是否投某個具體項目，不應(yīng)由政府來決定，需要有第三方社會力量，比如專業(yè)的投資團(tuán)隊、金融機(jī)構(gòu)來判斷是否值得投資，如何提供后續(xù)的增值服務(wù)。
“科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的另一個作用在于‘放大’，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入，為科技初創(chuàng)企業(yè)和中小微企業(yè)解決融資難問題。”劉光超告訴記者。
資金利用率有待提高
今年6月舉行的第十一屆中國企業(yè)國際融資洽談會披露，全國已經(jīng)有14個省份設(shè)立了省級科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，總規(guī)模達(dá)到120多億元。甚至義烏市等縣級城市也設(shè)立了科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金。
除了地方政府，一些部門也在設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化基金。9月14日，中科院科技成果轉(zhuǎn)化基金正式啟動，首期規(guī)模為30億-50億，同時將會設(shè)立20-30只子基金，總規(guī)模預(yù)計將會達(dá)到200億左右。
“目前，各地政府主導(dǎo)的引導(dǎo)基金正如火如荼，快速發(fā)展。主要集中于各地區(qū)的新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新材料、新能源等符合國家產(chǎn)業(yè)政策和需求的行業(yè)及領(lǐng)域。”上海市建緯（北京）律師事務(wù)所律師袁毅超說。袁毅超還擔(dān)任國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金首屆理事會理事。
劉光超介紹，2014年至今，國內(nèi)各種政府引導(dǎo)基金每年在以幾倍的速度增長，如今已近1000只。“有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計總規(guī)模是2萬億，也有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計是5萬億，這些引導(dǎo)基金主要分為科技成果轉(zhuǎn)化、中小微企業(yè)扶持和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三大類，但由于沒有權(quán)威統(tǒng)計，無法確定各自所占比例。”
引導(dǎo)基金已頗“膨脹”，但似乎運(yùn)行還不通暢。陜西省社科院金融所助理研究員楊琳曾撰文介紹，引導(dǎo)基金的市場化運(yùn)作機(jī)制不完善，管理部門思路保守且投資運(yùn)作能力有限，導(dǎo)致資金存在閑置現(xiàn)象，引導(dǎo)基金的資金利用率較低。
比如楊琳介紹，陜西省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金成立于2013年1月，但到當(dāng)年12月底，投資額占其資金規(guī)模比例僅為5%。
劉光超介紹，目前引導(dǎo)基金的管理模式主要分為三類：成立理事會管理、行政部門直接管理、市場化機(jī)構(gòu)管理，市場化機(jī)構(gòu)管理又分為自建機(jī)構(gòu)管理、委托國有企業(yè)或商業(yè)化基金管理。
此外，引導(dǎo)基金還面臨政府主管部門分散、綱領(lǐng)性制度層級低等問題，劉光超建議，條件成熟時，應(yīng)將科技成果轉(zhuǎn)化基金管理的相關(guān)制度上升為國家層面的立法。
“應(yīng)注重對于引導(dǎo)基金社會投資者的遴選，要擇優(yōu)選取那些有志于參與國家科技成果轉(zhuǎn)化事業(yè)，社會信譽(yù)及信用記錄優(yōu)良，且具有相匹配的投資實力的社會投資者。”袁毅超告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“同時，應(yīng)注重引導(dǎo)基金的投后配套輔導(dǎo)與服務(wù)工作，發(fā)揮基金對企業(yè)的引領(lǐng)作用，促進(jìn)企業(yè)不斷提升自我價值。”他說。
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