資本應(yīng)文祿：數(shù)字化時代智能制造的投資機(jī)遇和策略”&pics=/uploadfile/2022/0929/thumb_451_299_20220929101401850.jpeg&summary=''&desc=「毅」之言| 毅達(dá)資本應(yīng)文祿：數(shù)字化時代智能制造的投資機(jī)遇和策略 )
騰訊QQ 資本應(yīng)文祿：數(shù)字化時代智能制造的投資機(jī)遇和策略”&pics=/uploadfile/2022/0929/thumb_451_299_20220929101401850.jpeg&summary=「毅」之言| 毅達(dá)資本應(yīng)文祿：數(shù)字化時代智能制造的投資機(jī)遇和策略 )
QQ空間 9月15日，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會與中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會合作主辦的“保險資金+股權(quán)創(chuàng)投基金”私享會專題研討交流活動成功舉辦。毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿受邀參加，并發(fā)表題為《數(shù)字化時代下智能制造投資的價值與機(jī)遇》的主旨演講。
結(jié)合長期在投資一線的實踐觀感，應(yīng)文祿將過去20年的制造業(yè)投資大致劃分為四個階段：傳統(tǒng)制造、先進(jìn)制造、智能制造以及數(shù)字化時代的智能制造。
2007年之前，傳統(tǒng)制造階段。在此期間，中國作為“世界工廠”的稱號逐步在全世界得到認(rèn)可，也同時面臨著生產(chǎn)力水平不高、產(chǎn)業(yè)較為低端的困擾。
2007-2013年，以自動化為核心的先進(jìn)制造階段。高端數(shù)控機(jī)床、功能部件、成套裝備和生產(chǎn)線的研發(fā)和使用速度明顯加快，制造業(yè)開始向以自動化為核心的先進(jìn)制造階段過渡。
2014年-2017年，從先進(jìn)制造到智能制造。2014年，正式開啟了移動互聯(lián)網(wǎng)投資的熱潮，智能手機(jī)逐漸普及，有力地推動了通訊技術(shù)、芯片技術(shù)、工業(yè)機(jī)器人、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在相關(guān)制造業(yè)的智能化應(yīng)用。
2018年之后，數(shù)字化時代下的智能制造階段。2018年以來，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G等新一代信息技術(shù)開始全面向制造業(yè)滲透，而由于國際環(huán)境、國內(nèi)政策的變化，整個私募股權(quán)投資行業(yè)投資賽道進(jìn)一步集中，對于模式類企業(yè)的投資走向尾聲，半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥、新材料行業(yè)關(guān)注度進(jìn)一步提升，其中具備“專精特新”能力的企業(yè)更加受到資本市場的熱捧。
應(yīng)文祿分析了中國制造業(yè)的現(xiàn)狀、趨勢和挑戰(zhàn)。從中國制造業(yè)現(xiàn)狀來看，制造業(yè)依然是中國經(jīng)濟(jì)的壓艙石，中國智造擁有厚積薄發(fā)的潛力，制造業(yè)是科技創(chuàng)新主戰(zhàn)場。
從中國制造業(yè)的趨勢來看，首先，全球高端制造中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢越來越明顯。長期來看，高端的工程技術(shù)人才和高端產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢沒有變化。
第二，本土制造業(yè)從中低端走向中高端的趨勢越來越明顯。在科技創(chuàng)新爆發(fā)、國產(chǎn)替代加速、產(chǎn)業(yè)提檔升級三大時代主題同時作用，中國智造必然走向產(chǎn)業(yè)中高端。
第三，制造業(yè)數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化的趨勢越來越明顯。當(dāng)前，模式創(chuàng)新向科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)移的速度越來越快，制造業(yè)與領(lǐng)先技術(shù)結(jié)合的程度越來越深，制造業(yè)不斷解鎖數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化新空間。
從中國制造業(yè)的挑戰(zhàn)來看：一是，部分基礎(chǔ)性、前沿性技術(shù)依然對外依存度很高。目前中國在5G通信、人工智能、自動化控制系統(tǒng)等方面取得了明顯的進(jìn)步，但在半導(dǎo)體前沿產(chǎn)業(yè)、工業(yè)仿真設(shè)計軟件、高檔數(shù)控機(jī)床、智能傳感器等前沿性技術(shù)領(lǐng)域依然被人卡住脖子。
二是，高端產(chǎn)業(yè)人才嚴(yán)重短缺。智能制造帶來的是一場工業(yè)流程和管理流程的更新迭代，背后需要大量的科研人才、工程人才和管理人才的支撐。據(jù)人力資源和社會保障部統(tǒng)計，到2025年，我國智能制造領(lǐng)域的人才缺口預(yù)計達(dá)到450萬人。
三是，部分企業(yè)家開展智能化改造的意識欠缺。當(dāng)前制造業(yè)向智能化邁進(jìn)的重要因素是資金瓶頸問題，但其實更容易被忽略的是，企業(yè)家缺少主動進(jìn)行智能化改造的意識才是關(guān)鍵。還有不少企業(yè)家在平衡短期成本和長期收益的壓力面前，左右為難。
應(yīng)文祿表示，作為一種創(chuàng)新的資本供給模式，創(chuàng)業(yè)投資在支持企業(yè)應(yīng)對長期挑戰(zhàn)方面，具備獨特的優(yōu)勢。對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的投資機(jī)遇，應(yīng)文祿將其總結(jié)為兩個“變”：
第一，資產(chǎn)變數(shù)字，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。第一波，國內(nèi)最早開始推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的行業(yè)，是通信、金融和零售等信息密集、面向C端、產(chǎn)業(yè)附加值較高的領(lǐng)域，當(dāng)時稱之為“互聯(lián)網(wǎng)+”；第二波是制造、能源、醫(yī)療等行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，具體體現(xiàn)在各行業(yè)大量采用數(shù)字技術(shù)來驅(qū)動商業(yè)模式重構(gòu)，形成新的建設(shè)發(fā)展；第三波，主要是農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、政務(wù)的數(shù)字化進(jìn)程。
第二，數(shù)字變資產(chǎn)，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化側(cè)重于新技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，主要表現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案，這些工作完全依賴于數(shù)字技術(shù)、數(shù)據(jù)要素，最明顯的特征就是技術(shù)轉(zhuǎn)化成了成果，數(shù)字變成了資產(chǎn)。
而在數(shù)字化時代的智能制造投資，具體有哪些特別需要關(guān)注的價值點？應(yīng)文祿將其總結(jié)為：軟硬兼施， “技術(shù)+應(yīng)用”兩條腿走路。在核心技術(shù)和產(chǎn)品方面，關(guān)注核心技術(shù)的研發(fā)和突破，也關(guān)注底層架構(gòu)的軟硬結(jié)合。工業(yè)軟件領(lǐng)域，比如CAD、CAE、MES、SCADA等；工業(yè)硬件領(lǐng)域，比如工業(yè)機(jī)器人、智能機(jī)床，這些也都是智能制造必不可少的技術(shù)支撐。
應(yīng)文祿表示，技術(shù)不是高高在上的信仰圖騰，投資中毅達(dá)特別看重技術(shù)在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景，尤其是在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，比如新能源、新材料、汽車制造、3C、集成電路、倉儲物流等；具體到智能制造企業(yè)，我們會更加關(guān)注生產(chǎn)流程和管理流程中的智能化水平。真科技和偽科技就是看能不能在應(yīng)用中實現(xiàn)“效率的提升、成本的控制、質(zhì)量的保證和創(chuàng)新的服務(wù)”。
結(jié)合數(shù)字化時代下智能制造的投資心得，應(yīng)文祿提出了幾點建議：第一，不僅要關(guān)注產(chǎn)品，更要關(guān)注生產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)線、設(shè)備和核心技術(shù)；第二，高成本的勞動力未必能生產(chǎn)高品質(zhì)的產(chǎn)品，機(jī)器也無法完全取代人，需要持續(xù)探索人機(jī)交互和協(xié)同融合；第三，柔性制造，C端需求正在倒逼B端制造能力的提升，制造端如果無法感知消費(fèi)，可能就會失去未來；第四，智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，時代的機(jī)會屬于發(fā)現(xiàn)他的人。企業(yè)家需要擁抱創(chuàng)新資本，抓住時代先機(jī)。
結(jié)合長期在投資一線的實踐觀感，應(yīng)文祿將過去20年的制造業(yè)投資大致劃分為四個階段：傳統(tǒng)制造、先進(jìn)制造、智能制造以及數(shù)字化時代的智能制造。
2007年之前，傳統(tǒng)制造階段。在此期間，中國作為“世界工廠”的稱號逐步在全世界得到認(rèn)可，也同時面臨著生產(chǎn)力水平不高、產(chǎn)業(yè)較為低端的困擾。
2007-2013年，以自動化為核心的先進(jìn)制造階段。高端數(shù)控機(jī)床、功能部件、成套裝備和生產(chǎn)線的研發(fā)和使用速度明顯加快，制造業(yè)開始向以自動化為核心的先進(jìn)制造階段過渡。
2014年-2017年，從先進(jìn)制造到智能制造。2014年，正式開啟了移動互聯(lián)網(wǎng)投資的熱潮，智能手機(jī)逐漸普及，有力地推動了通訊技術(shù)、芯片技術(shù)、工業(yè)機(jī)器人、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在相關(guān)制造業(yè)的智能化應(yīng)用。
2018年之后，數(shù)字化時代下的智能制造階段。2018年以來，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G等新一代信息技術(shù)開始全面向制造業(yè)滲透，而由于國際環(huán)境、國內(nèi)政策的變化，整個私募股權(quán)投資行業(yè)投資賽道進(jìn)一步集中，對于模式類企業(yè)的投資走向尾聲，半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥、新材料行業(yè)關(guān)注度進(jìn)一步提升，其中具備“專精特新”能力的企業(yè)更加受到資本市場的熱捧。
應(yīng)文祿分析了中國制造業(yè)的現(xiàn)狀、趨勢和挑戰(zhàn)。從中國制造業(yè)現(xiàn)狀來看，制造業(yè)依然是中國經(jīng)濟(jì)的壓艙石，中國智造擁有厚積薄發(fā)的潛力，制造業(yè)是科技創(chuàng)新主戰(zhàn)場。
從中國制造業(yè)的趨勢來看，首先，全球高端制造中心向中國轉(zhuǎn)移的趨勢越來越明顯。長期來看，高端的工程技術(shù)人才和高端產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢沒有變化。
第二，本土制造業(yè)從中低端走向中高端的趨勢越來越明顯。在科技創(chuàng)新爆發(fā)、國產(chǎn)替代加速、產(chǎn)業(yè)提檔升級三大時代主題同時作用，中國智造必然走向產(chǎn)業(yè)中高端。
第三，制造業(yè)數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化的趨勢越來越明顯。當(dāng)前，模式創(chuàng)新向科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)移的速度越來越快，制造業(yè)與領(lǐng)先技術(shù)結(jié)合的程度越來越深，制造業(yè)不斷解鎖數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化新空間。
從中國制造業(yè)的挑戰(zhàn)來看：一是，部分基礎(chǔ)性、前沿性技術(shù)依然對外依存度很高。目前中國在5G通信、人工智能、自動化控制系統(tǒng)等方面取得了明顯的進(jìn)步，但在半導(dǎo)體前沿產(chǎn)業(yè)、工業(yè)仿真設(shè)計軟件、高檔數(shù)控機(jī)床、智能傳感器等前沿性技術(shù)領(lǐng)域依然被人卡住脖子。
二是，高端產(chǎn)業(yè)人才嚴(yán)重短缺。智能制造帶來的是一場工業(yè)流程和管理流程的更新迭代，背后需要大量的科研人才、工程人才和管理人才的支撐。據(jù)人力資源和社會保障部統(tǒng)計，到2025年，我國智能制造領(lǐng)域的人才缺口預(yù)計達(dá)到450萬人。
三是，部分企業(yè)家開展智能化改造的意識欠缺。當(dāng)前制造業(yè)向智能化邁進(jìn)的重要因素是資金瓶頸問題，但其實更容易被忽略的是，企業(yè)家缺少主動進(jìn)行智能化改造的意識才是關(guān)鍵。還有不少企業(yè)家在平衡短期成本和長期收益的壓力面前，左右為難。
應(yīng)文祿表示，作為一種創(chuàng)新的資本供給模式，創(chuàng)業(yè)投資在支持企業(yè)應(yīng)對長期挑戰(zhàn)方面，具備獨特的優(yōu)勢。對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的投資機(jī)遇，應(yīng)文祿將其總結(jié)為兩個“變”：
第一，資產(chǎn)變數(shù)字，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。第一波，國內(nèi)最早開始推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的行業(yè)，是通信、金融和零售等信息密集、面向C端、產(chǎn)業(yè)附加值較高的領(lǐng)域，當(dāng)時稱之為“互聯(lián)網(wǎng)+”；第二波是制造、能源、醫(yī)療等行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，具體體現(xiàn)在各行業(yè)大量采用數(shù)字技術(shù)來驅(qū)動商業(yè)模式重構(gòu)，形成新的建設(shè)發(fā)展；第三波，主要是農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)、政務(wù)的數(shù)字化進(jìn)程。
第二，數(shù)字變資產(chǎn)，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化側(cè)重于新技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，主要表現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案，這些工作完全依賴于數(shù)字技術(shù)、數(shù)據(jù)要素，最明顯的特征就是技術(shù)轉(zhuǎn)化成了成果，數(shù)字變成了資產(chǎn)。
而在數(shù)字化時代的智能制造投資，具體有哪些特別需要關(guān)注的價值點？應(yīng)文祿將其總結(jié)為：軟硬兼施， “技術(shù)+應(yīng)用”兩條腿走路。在核心技術(shù)和產(chǎn)品方面，關(guān)注核心技術(shù)的研發(fā)和突破，也關(guān)注底層架構(gòu)的軟硬結(jié)合。工業(yè)軟件領(lǐng)域，比如CAD、CAE、MES、SCADA等；工業(yè)硬件領(lǐng)域，比如工業(yè)機(jī)器人、智能機(jī)床，這些也都是智能制造必不可少的技術(shù)支撐。
應(yīng)文祿表示，技術(shù)不是高高在上的信仰圖騰，投資中毅達(dá)特別看重技術(shù)在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景，尤其是在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用，比如新能源、新材料、汽車制造、3C、集成電路、倉儲物流等；具體到智能制造企業(yè)，我們會更加關(guān)注生產(chǎn)流程和管理流程中的智能化水平。真科技和偽科技就是看能不能在應(yīng)用中實現(xiàn)“效率的提升、成本的控制、質(zhì)量的保證和創(chuàng)新的服務(wù)”。
結(jié)合數(shù)字化時代下智能制造的投資心得，應(yīng)文祿提出了幾點建議：第一，不僅要關(guān)注產(chǎn)品，更要關(guān)注生產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)線、設(shè)備和核心技術(shù)；第二，高成本的勞動力未必能生產(chǎn)高品質(zhì)的產(chǎn)品，機(jī)器也無法完全取代人，需要持續(xù)探索人機(jī)交互和協(xié)同融合；第三，柔性制造，C端需求正在倒逼B端制造能力的提升，制造端如果無法感知消費(fèi)，可能就會失去未來；第四，智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，時代的機(jī)會屬于發(fā)現(xiàn)他的人。企業(yè)家需要擁抱創(chuàng)新資本，抓住時代先機(jī)。
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